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国企改革吹响新一轮发展冲锋号国企改革全面发力

2018-10-12 20:23:57

近来,国企改革将提速推进预期下,国企改革概念股表现突出,成为市场的焦点。有分析指出,今年是拓展深化各项改革举措的一年,国企改革领导小组成员调整及改革领导小组次会议召开意味着国企改革再出发,预期国企改革将加强加快,国企改革板块有望迎来历史性投资机遇。

概念股走强

近日,管理层召开国企改革领导小组次会议指出,国有企业改革发展的国内外环境发生了新的变化,面临新的挑战,改革任务仍任重道远。要坚持稳中求进工作总基调,突出重点、扎实推进。改革国有资本授权经营体制,分层分类积极稳妥推进混合所有制改革,加快中央企业布局优化和结构调整。业内人士普遍预计,国企改革有望提速,尤其在市场化的国企混改和重组等方面。

今年上半年,不断深化的国企和央企改革成效显著。财政部数据显示,1至6月,国有企业营业总收入277588.6亿元,同比增长10.2%;利润总额17176.3亿元,同比增长21.1%;应交税金22851.3亿元,同比增长10.0%。其中,中央企业营业收入161307.7亿元,同比增长9.9%;实现利润11134.1亿元,同比增长18.6%;应交税金16230.2亿元,同比增长6.8%。而地方国有企业营业收入116280.9亿元,同比增长10.6%;实现利润6042.2亿元,同比增长26.0%;应交税金6621.1亿元,同比增长18.4%。

国企、央企改革的每一点突破,都将在A股市场上得到体现,一场场资本的盛宴也将渐次展开。

数据显示,今年以来,A股市场共有142家上市国企涉及重大重组事项,其中央企国资控股共56家,省属国资控股共52家,地市国资控股共34家。从重组目的看,既包括横向整合和垂直整合,也包括多元化战略重组等。

二级市场方面,近期一度沉寂的国企改革概念股再度成为资金追捧的对象。银星能源(000862)、瑞泰科技(002066)、湖南天雁(600698)、国统股份(002205)、中成股份(000151)、东方钽业(000962)、国投中鲁(600962)、大庆华科(000985)等个股连续走强。此外,上海、广东(深圳)、山东、安徽等地方国企改革概念股也拉升明显。

国企改革全面发力

继2016年11月份、2017年3月份,国家发改委和国资委先后确定启动批和第二批共19家央企混改试点后,第三批混改试点也于去年12月份正式启动。种种迹象显示,第三批混改试点名单可能很快便开始发布。

首先,国有企业改革首次会议中提出,要“分层分类积极稳妥推进混合所有制改革”。其次,国资委近日召开的年中会议中指出,下半年要进一步增加部分重要领域混合所有制改革、混合所有制企业员工持股试点数量。下半年稳妥推进2-3家央企集团层面实施股权多元化,推进主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业开展混合所有制改革。

据了解,在第三批共31家试点企业中,目前10家中央企业下属企业已有9家报送试点方案,正在等待批复;其中油气能源类央企子企业至少2家,军工企业至少2家;与前两批相比,第三批混改试点从中央企业向地方国企扩展。而21家地方国有企业试点企业中,已有10家试点方案得到省(区)政府批复,其余11家企业正在履行报批程序。

中国企业联合会研究部研究员刘兴国认为,未来央企在推进混改过程中,主要着力点有以下几个方面:一是以混改为依托推进央企整体上市,从而推动混改从子公司向集团母公司深化;二是加快总结试点经验,推进混改进一步扩围;三是推进混改与其他国企改革内容紧密结合,实现国企改革由点到面。

国家发改委新闻发言人严鹏程此前表示,下一步将支持民资外资通过出资入股、收购股权、认购可转债、股权置换等多种方式,参与中央、地方各级国有企业改制重组或国有控股上市公司增资扩股以及企业经营管理,进一步健全规范各类资本的退出机制,完善改革配套政策,确保各类资本自由进入、无障碍退出,更大力度、更深层次推进混合所有制改革。

而作为本轮国企改革,地方国企改革“先行先试”,除了纷纷制定国企改革相关文件,一些省市还同时制定了改革的“计划书”和“时间表”,并与企业签订了“责任书”,推动改革的落地和不断深化。如上海市国资委日前出台了《关于本市国有企业全力打响上海“四大品牌”的实施方案(2018-2020)》。方案提出通过三年努力,形成10家以上具有国际竞争力的企业,打响300个有较强市场影响力的品牌,鼓励具有一定品牌影响力的国有控股上市公司引入战略投资者实施“二次混改”。

分析人士指出,下半年以来混改热度提升,随着双百行动的实施,预计下半年混改方案可能会密集批复实施,铁路、军工等行业将亮点频现。集团层面混改将再迎突破,地方国资混改也将亮点纷呈。同时,外资参与国企混改可能将迎来新进展,汽车等行业有望率先破题。(投资快报)

主题基金或值得关注

已有的国企改革相关主题基金来看,目前主要分为几大类,一是国企改革相关的分级基金,由于分级基金将陆续退出市场,因此这类基金不作为关注重点;二是专注于地方国企改革的基金;三是以国企改革命名的主题基金,不限定投资区域,这类基金投资范围较广。

如果剔除3只国企改革相关的分级基金,目前以国企为主题的基金有26只(包括联接基金),份额总规模约为240亿份,规模在10亿份以上的共有6只。其中,汇添富中证上海国企ETF规模,达到102亿份;还有富国国企改革灵活配置混合、博时国企改革主题等。

此外,规模在1亿份以下的基金也有7只,主要包括了东吴国企改革、融通国企改革新机遇等。可见,国企改革主题基金的规模呈现较为明显的两极分化情况。而在业绩表现方面,今年以来,由于行情整体不佳,这些主题基金也表现较为一般。

需要指出的是,虽然目前市场上国企改革的主题基金选择较多,但真正专注于地方国企改革的基金还比较少。在已经成立的基金里,仅有汇添富中证上海国企ETF是专注于上海国企改革的。汇添富中证上海国企ETF基金管理人表示,上海地方国企当前普遍估值水平较低,未来受益于国企改革稳步推进以及上海自贸港建设、长三角区域一体化发展等规划的带动,或将迎来历史性的投资机会。

对于投资者来说,如果比较看好某个区域的国企改革机会,显然可以专注于该区域的国企改革基金。而如果没有的话,则可以从已有的主题基金中去筛选,看看这些基金的配置重点,以及基金经理看好的区域。

当然,国企改革主题基金在接下来会不会有实质性的行情出现,还取决于多方面的因素,比如国企改革的推进情况、A股市场相关公司的资金关注度。一旦有超预期进程,显然这类主题基金就值得关注了。

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