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非銀行金融業非銀行金融周報

2019年11月09日 栏目:军事

非银行金融业:非银行金融周报合作的页版软件预计将于2月底前上线,目前市场预期国金将采取扣除规费后的零佣定价策略对此,我们认为,不同于互联

非银行金融业:非银行金融周报

合作的页版软件预计将于2月底前上线,目前市场预期国金将采取扣除规费后的零佣定价策略对此,我们认为,不同于互联货币基金挖角银行储蓄所形成的疯狂扩张态势,因为前者面对的竞争对手是对储蓄利率定价缺乏自主性的银行,而互联经纪挖角的竞争对手是其他证券公司,后者定价自主性及弹性更大,如果面临现实的客户流失,必将同样采取低佣应战,进而延缓行业格局变化进程 短期而言,一方面,“触”券商近期将要面对互联产品落地后的验证过程,如果开户情况还能继续超市场预期,或许还能继续表现;否则,可能面临现实与预期差的压力另一方面,互联低佣策略将加速行业整体佣金下行预期,近期证券板块可能会因此而面临压力

在此背景下,我们建议,自上而下寻主题机会,自下而上找事件驱动具体如下: 1)自上而下角度,建议关注互联金融等主题性机会如锦龙股份、国金证券等(需要密切观测互联产品上线后是否会达到市场预期,进入验证阶段,风险也开始增大) 2)自下而上角度,建议关注存在定增、解禁等事件驱动的机会如招商证券、东吴证券、兴业证券等

中期而言,建议关注PB估值临近1.2倍底部的大型券商,如中信证券等

3、多元金融: 中航投资已获定增批文,预计2月份有望完成定增,进而充实资本,拥抱集团推动的军工资产证券化进程;近期物产中大多名高管增持公司股票,平均购买价格11.56元/股,接近股价,显露公司领导对于公司未来前景的坚定信心同时,本周一,我们将调研物产中大,敬请关注我们后续的调研纪要

推荐标的:受益于军工资产证券化的中航投资,受益于国企改革的物产中大

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